金店柜台上，那位顾客毫不犹豫地买下了一枚铂金戒指，仿佛抢购白菜般果断——这样的场景正在全国各大金店悄然上演。

“从业这么多年，从没遇到过这样的行情。”一位在郑州从事黄金珠宝生意十余年的店主感叹道。就在不久前，他亲眼见证了一位顾客在铂金价格一夜下跌50元后，直接买走了一件心仪已久的铂金饰品。

“以前顾客都会犹豫再三，现在只要看上了，不管价格直接买走。”这种消费心态的变化，背后是贵金属市场正在发生的深刻变革。

01 市场现状，铂金黄金表现分化

当黄金价格成为全民热议的话题时，另一种贵金属正悄然崭露头角。近期，国际黄金价格经历了前所未有的波动，在10月中旬一度接近每盎司4390美元的历史高点后，突然在短短两天内下跌约8%，市值蒸发超过2.5万亿美元。

这场黄金市场的剧烈震荡让不少投资者措手不及，却也促使他们将目光转向了另一种贵金属——铂金。

相比之下，铂金市场显得更为稳定。截至2025年10月，铂金价格为975.09美元每盎司，虽然远低于其历史高点2276美元（2008年），但今年以来已实现了137.09美元的净增长，涨幅达16.36%。

从长远来看，铂金的稀缺性是其价值的重要支撑。数据显示，铂在地壳中的稀缺程度约为黄金的30倍，且全球80%的供应都来自南非这一个国家。这种天然的稀缺性，为铂金的价值提供了坚实基础。

与此同时，黄金市场却陷入了前所未有的狂热。今年以来，国际金价累计上涨近60%，这种“抛物线式上涨”最终引发了技术性回调。

纽约商品交易所理事会主席威廉·普尔普拉直言：“市场已经超买一段时间，斜率越陡，回调越剧烈。”

02 消费狂潮，全民抢购贵金属

随着贵金属价格的持续走高，一场全民抢购潮也在全国范围内悄然兴起。在各大金店，“以旧换新” 业务异常火爆，消费者们带着旧金饰，换购最新款式的新型铂金和黄金饰品。

“我15-16年前开始买黄金，那时候金价才200多元/克。”资深“攒金人”李女士告诉记者，她通过定期“以旧换新”，不仅保持了首饰的时尚性，还实现了资产的保值增值。

她透露，曾经以500多元/克价格购买的30克黄金手镯，如今价值已超4万元，实现了价值的翻倍增长。

年轻一代的消费者更是将黄金、铂金首饰视为“时尚单品”。“95后”秀秀表示：“我们年轻人都很流行‘攒金豆’，女生喜欢将金戒指叠戴，还会通过学习黄金搭配，让佩戴更时尚。”

为了用更低价格买到心仪的贵金属饰品，消费者们更是各显神通。一种通过社交平台寻找品牌店员获取“大克减”优惠的方式在年轻人中流行起来。

有消费者透露，通过联系周边城市的品牌门店，可以谈到“每克减100元”的大额优惠，对于大克重金饰来说，能省下近6000元。

03 投资逻辑，铂金为何受追捧

在贵金属市场的这场变局中，铂金为何能成为一匹黑马？其背后的投资逻辑值得深究。

铂金的工业需求构成了其价值的基本盘。超过50%的年度铂金产量用于汽车行业的催化转换器。

与此同时，铂金在医疗领域也有着不可替代的应用，包括医疗设备和癌症治疗药物。这些实实在在的工业需求，为铂金价值提供了有力支撑。

相比之下，黄金更多依赖于投资和避险需求。东方金诚研究发展部高级副总监白雪指出：“黄金的大牛市是短期震荡，并没有就此见顶。”

支撑金价长期上行的核心因素，如全球不确定性、实际利率下行趋势等尚未发生根本改变。

铂金还拥有独特的投资优势。它不仅可作为通胀对冲工具，还在经济不确定性期间提供稳定性，其高价格波动性也为投资者提供了显著回报的潜力。

花旗银行预计，如果美国政府“停摆”危机得以化解，贸易摩擦得到缓和，金价可能在未来数周进入震荡整理阶段。这种情况下，铂金可能迎来更多资金流入。

04 投资风险，警惕高位的陷阱

贵金属市场的火热，也伴随着不小的风险。随着金价波动加剧、投资者热情高涨，近年来黄金投资相关的风险也受到市场高度关注。

近日，北京、江西、湖南等多地政府先后发布风险提示，集中揭露了黄金托管、租赁返利、虚拟投资三类典型骗局。

这些骗局往往以“高息保本”为诱饵，吸引不明真相的投资者上当受骗。

经济学家盘和林提醒投资者：“如果普通人在一个合理的价位介入，是可以投资的。但当前黄金投机气氛浓厚，普通人的对手是国外投机资本和全球央行，我认为此时普通投资人‘玩不赢’。”

在他看来，现阶段普通人仍不宜参与黄金投资。

对于普通投资者，白雪建议：“警惕高位波动风险，避免盲目跟风追涨，需结合自身风险承受能力、资产配置规模及投资周期，合理规划黄金资产占比。”

她强调，投资应“立足长期逻辑”，把握市场节奏，采取逢低布局策略。

05 未来展望，贵金属市场走向何方

面对当前的贵金属市场热潮，投资者更应冷静分析未来走势。多数市场机构认为，短期内金价大概率会保持高位震荡，而中长期上涨趋势不会改变。

全球央行为黄金提供了强劲支撑。各国央行持续购金、地缘风险、主权债务高企以及资金撤离美国国债等因素仍对金价构成支撑。

渣打银行更是将2026年黄金平均价格预期从每盎司3875美元调高至4488美元。

对于铂金市场，供需关系的变化将成为关键影响因素。铂金的主要价格驱动因素包括供需平衡、技术进步和替代效应、宏观经济发展趋势以及地缘政治事件等。

随着汽车行业的电动化转型，铂金在催化转换器中的需求可能会受到影响，但在其他工业领域的应用正不断拓展。

花旗银行预计，黄金的上涨动能有望持续至2026年，其背后动力包括各国央行的强劲购金、美国持续的财政担忧以及进一步货币宽松的预期。

汇丰银行甚至表示，黄金目标价为5000美元。

走进任何一家金店，你都能感受到这股贵金属热潮。柜员们忙着向顾客解释“以旧换新”的规则，消费者们则围在柜台前比较着铂金和黄金的不同款式。

“铂金色泽洁白，自然纯净，而且不会褪色甚至变色，无论时间过去多久，都能保持很好的色泽。”一位正在选购铂金戒指的年轻顾客说道。

金价可能会继续波动，但人们对贵金属的热情似乎并未消退。在投资与消费的双重驱动下，铂金这匹黑马能跑多远，只有时间能给出答案。